Ethereum neden yükselemiyor?
Ethereum fiyatı, 2.400 dolar düzeyinden gelen reddin akabinde son 24 saatte %5,6’dan fazla paha kaybederek 2.275 dolara geriledi. Ağ aktivitesindeki düşüş, spot ETF çıkışları, unstaking kuyruğundaki sert artış ve teknik görünümdeki zayıflama, ETH üzerinde kısa vadeli baskının güçlendiğine işaret etti.
Ethereum ağındaki aktivite kaybı dikkat çekti
Nansen datalarına nazaran Ethereum ağındaki haftalık süreç sayısı %10 düşerek 4,79 milyona geriledi. Tıpkı periyotta faal adres sayısı da %8 azalarak 2,5 milyon düzeyine indi. Ağ fiyatlarında yaklaşık %27 düşüş yaşanırken, Ethereum’un onchain gelirleri son yedi günde %47 geriledi.
DefiLlama bilgileri de ağ üzerindeki kullanımın yavaşladığını ortaya koydu. Ethereum’daki haftalık DEX hacmi 8 Mayıs prestijiyle 1,64 milyar dolara düştü. Bu sayı, son üç haftada yaklaşık %46’lık gerilemeye işaret etti.
Ethereum üzerindeki toplam kilitli bedel (TVL) de düşüş eğiliminisürdürdü. Ağdaki TVL ölçüsü 124,7 milyar dolara gerileyerek Mayıs 2025’ten bu yana en düşük düzeylerden birine indi.
Unstaking kuyruğu ve hack olayları baskıyı artırdı
Ethereum tarafında öne çıkan bir öteki gelişme ise unstaking kuyruğunda yaşanan sert yükseliş oldu. Ethereum exit queue’su iki haftada 700 ETH’den yaklaşık 500 bin ETH’ye çıkarak devasa büyüdü.
Cuma günü prestijiyle 202.000’den fazla ETH’nin çekim için sırada beklediği ve ortalama çıkış mühletinin yaklaşık üç güne ulaştığı belirtildi.
Analistler, bu hareketin son periyotta DeFi protokollerinde yaşanan büyük akınlarla irtibatlı olabileceğini kıymetlendirdi. Nisan 2026’da DeFi platformları, 30 başka taarruz sonucunda toplam 625 milyon dolarlık kayıp yaşadı. Bunlar ortasında KelpDAO bridge hack’i nedeniyle oluşan 292 milyon dolarlık ziyan öne çıktı.
Aynı süreçte Aave platformundan 15 milyar dolardan fazla mevduat çekildi. Analist Pete, Ethereum exit queue’sunun iki hafta içinde yaklaşık 700 ETH’den 500.000 ETH düzeyine yükseldiğini belirterek DeFi getirilerinin hack ve exploit riskleri nedeniyle baskı altında kaldığını söz etti.
Buna karşın staking tarafındaki talebin büsbütün kaybolmadığı görüldü. Bilgilere nazaran yaklaşık 3,6 milyon ETH staking giriş kuyruğunda yer alıyor. Bu ölçü, mevcut çıkış hacminin yaklaşık 7 katına denk geliyor. Toplam stake edilen ETH ölçüsü ise 38,6 milyon düzeyinde bulunuyor. Bu sayı, Ethereum arzının %31,72’sini oluşturuyor.
ETF çıkışları ve teknik görünüm satış baskısını güçlendirdi
Ethereum Coinbase Premium Index göstergesi, 27 Nisan’dan bu yana negatif bölgede kalmaya devam etti. Bu data, ABD merkezli yatırımcıların Ethereum tarafında satış istikametli hareket ettiğine işaret etti.
ABD spot Ethereum ETF’lerinde de çıkış serisinin hızlandığı görüldü. Perşembe günü spot Ethereum ETF’lerinden toplam 103 milyon dolarlık net çıkış gerçekleşti. Bu sayı, mart ortasından bu yana kaydedilen en yüksek günlük çıkış oldu.
Küresel Ethereum yatırım eserlerinden geçen hafta 81,6 milyon dolardan fazla çıkış yaşanması da kurumsal yatırımcı tarafındaki risk iştahının zayıfladığını gösterdi.
CryptoQuant analisti BorisD, Binance tarafındaki ETH taker buy volume verisinin -25 milyon dolara kadar gerilediğini belirtti. Analiste nazaran bu durum, agresif piyasa satış buyruklarının arttığını ve kısa vadede volatilite riskinin yükseldiğini gösteriyor.
Teknik görünümde ise ETH/USD paritesinin yükselen kama formasyonunu aşağı taraflı kırdığı tabir edildi. Ethereum fiyatı, 2.300 dolar düzeyindeki trend takviyesini kaybettikten sonra düşüş baskısını artırdı.
Analistler, 2.150-2.200 dolar bandının kısa vadede kritik dayanak bölgesi olarak izlendiğini belirtti. Bu bölgenin kaybedilmesi durumunda ETH fiyatında 2.000 dolar ruhsal dayanağının tekrar gündeme gelebileceği tabir edildi. Teknik projeksiyonlarda ise 1.830 dolar düzeyine kadar uzanabilecek yaklaşık %20’lik düşüş ihtimali bedellendiriliyor.
Ethereum’da ağ aktivitesi, ETF akışları, unstaking dataları ve teknik göstergeler tıpkı anda zayıflama sinyali veriyor. Bu nedenle yatırımcılar, bilhassa 2.300 dolar düzeyinin yine kazanılıp kazanılamayacağını yakından takip ediyor. Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kaynak: Cointelegraph
